Rychlý souhrn

• Prodeje vozů Tesla v USA klesly v lednu 2026 o 17 % na 40 100 kusů, což znamená pokles čtvrtý měsíc v řadě.
• Skončila federální daňová úleva ve výši 7 500 dolarů, což zvyšuje ceny elektromobilů a brzdí poptávku.
• Globální trh s elektromobily je v útlumu: USA hlásí -33 %, Čína -20 %, zatímco Evropa zaznamenává smíšené výsledky.
• Tesla ukončila výrobu Modelů S a X a zaměřuje se na robotiku (Optimus) a model Cybercab.
• Akcie odrážejí rizika, ale trh sází na autonomní budoucnost.

Tesla čelí dramatickému poklesu prodejů v USA, kde v lednu 2026 prodala pouze přibližally 40 100 vozů. To představuje 17% meziroční pokles a čtvrtý měsíc klesajícího trendu v řadě. Tato data pocházejí z údajů o registracích společnosti Motor Intelligence a potvrzují, že prodeje dosáhly čtyřletého minima po již tak rekordně nízkém prosinci 2025.

Konec daňových úlev a dopad na celý trh s elektromobily

Klíčovým faktorem poklesu je ukončení federální daňové úlevy 7 500 dolarů na nákup elektromobilu na konci roku 2025, což ve výsledku zvýšilo reálné ceny všech elektrických vozů. V USA klesly prodeje elektromobilů celkově o téměř 30 % oproti předchozímu roku, přičemž podle zprávy společnosti Deloitte zvažuje elektromobil jako svůj další vůz pouze 7 % kupujících. Průměrná cena nového vozu značky Tesla klesla díky agresivní cenové politice o 2 %, zatímco ceny ostatních automobilů o 1,9 % vzrostly.

Tento trend není jen americkým fenoménem. V celosvětovém měřítku klesly prodeje elektromobilů o 3 %, v Severní Americe o 33 % a v Číně po změnách státních podpor o 20 %. V Číně prodala Tesla méně než 20 000 vozů, což je její nejhorší výsledek od konce roku 2022, přičemž ji zde překonávají lokální rivalové s modely jako Xiaomi YU7.

iZdroj obrázku

Zdroj: Benchmark Intelligence

Evropa a globální konkurence zvyšují tlak

V Evropě pokračují slabé výsledky Tesly: registrace klesly ve většině klíčových zemí, a to včetně 42% propadu ve Francii, 67% v Nizozemsku a 88% v Norsku. Ve Velké Británii klesly prodeje o 57 % na pouhých 647 kusů, zatímco automobilka BYD svůj objem zdvojnásobila. Přesto trh s elektromobily v Evropě celkově vzrostl o 25 %, což jednoznačně ukazuje na ztrátu tržního podílu Tesly – tu navíc v roce 2025 překonal Volkswagen na pozici největšího prodejce elektromobilů.

Čínský BYD překonal Teslu na pozici globálního lídra v prodejích elektromobilů již v roce 2025, a to i navzdory své absenci na trhu v USA. Tesla kvůli slabým prodejům ukončila výrobu Modelů S a X a zužuje své portfolio pouze na Model 3, Model Y a Cybertruck.

Přeorientování na robotiku: Nová sázka na budoucnost

Elon Musk přesouvá pozornost Tesly směrem k autonomním vozům a robotice. Společnost vyrobila v texaské Gigafactory první vůz Cybercab bez volantu, přičemž zahájení sériové produkce plánuje na duben 2026. Automobilka dále počítá s masovou výrobou humanoidního robota Optimus s kapacitou jednoho milionu kusů ročně do konce roku 2026 a s odhalením jeho nové verze v prvním čtvrtletí.

iZdroj obrázku

Zdroj: Tesla

Tato strategie vysvětluje vysoké ohodnocení akcií (násobek 347x EV/EBITDA), jelikož trh i přes slábnoucí prodeje aut dlouhodobě sází na úspěch v robotice. Hlavní rizika aktuálně představují případná zpoždění výroby a blížící se oznámení finančních výsledků za první čtvrtletí, které je plánováno na 28. dubna 2026.

Změny ve vedení a výzvy

Tesla reaguje na krizi restrukturalizací vedení: Joe Ward, který dosud působil v regionu EMEA, se stal šéfem globálních prodejů a nahradil Raje Jegannathana. Tento krok má zastavit propad prodejů v Evropě i na dalších trzích. Mezi další problémy patří negativní politické ohlasy spojené s osobou Elona Muska a probíhající pracovní spory v Německu.

Co čeká Teslu a trh s elektromobily?

Názory analytiků se různí: polovina doporučuje akcie koupit, druhá polovina radí držet nebo prodat, přičemž průměrná cílová cena se pohybuje kolem 392,70 dolarů (8 % pod aktuální úrovní). Od začátku roku sice akcie klesly o 5 %, ale stále se drží nad klíčovou hranicí podpory (supportem). Mezi nadcházející klíčové faktory patří stabilizace prodejů, zahájení výroby modelu Cybercab a zpráva o finančních výsledcích. Tesla tak v současnosti stojí na rozcestí – mezi takzvanou „EV zimou“ a nadějí vkládanou do éry robotiky.